Cresterea economiei Statelor Uni­te a incetinit sub asteptari, avan­sul importurilor atingand cel mai inalt nivel din ultimii 26 de ani, potrivit datelor publicate la sfar­situl saptamanii trecute de Departa­mentul Comertului. Noile date privind Pro­dusul Intern Brut, cumulate cu sca­derea vanzarilor de locuinte la cel mai mic nivel de cand exista statisticile si cu so­majul ridicat dau nastere la temeri privind o recesiune in W.

Economia Statelor Unite a crescut cu 3,7% in primele trei luni ale anului, insa datele publicate la sfarsitul saptamanii trecute de Departamentul Comertului indica o incetinire severa a cresterii Pro­dusului Intern Brut. SUA au revizuit in scadere cresterea PIB pentru al doilea tri­mestru, de la 2,4% la 1,6%. Aceasta in­ce­tinire este pusa pe seama avansului importurilor cu 32,4%, la cel mai mare nivel din ultimii 26 de ani, mult peste majo­rarea cu doar 9,1% a exporturilor. Deficitul comercial astfel creat a sters 3,37% din PIB-ul SUA, cel mai amplu im­pact negativ din ul­timii 63 de ani. „Nu exista indoiala ca re­cuperarea econo­mica incetineste”, a afirmat Robert Dye, economist la com­pania americana PNC Financial Services. Noile date pri­vind Pro­dusul Intern Brut alimenteaza teme­rile ana­listilor ca in­cetinirea recu­perarii economice creste riscul reintrarii in rece­siune. Acestea nu sunt insa sin­gurele date care indica o posibila rece­siune in W, care ar putea afecta din nou in­clusiv economiile din Europa, inca fragile. Cri­za financiara si economica globala au inceput peste Ocean, odata cu criza cre­ditelor subprime, temerile ana­listilor fiind indreptatite.

Vanzarile de locuinte noi, la cel mai mic prag din 1963

Intr-o revenire economica tipica, in­vestitiile in sectorul imobiliar  ajuta la iesirea din recesiune. Dobanzile mici, combinate cu o cerere reprimata, stimu­leaza vanzarile si con­structia de locu­inte. Toa­te acestea duc la cres­terea angajarii for­tei de munca in con­structii si in sectoarele conexe, precum indus­tria mobilei. In acelasi timp, productia si-ar re­veni, clientii achizi­tionand bunurile de folosinta indelungata, cumparaturi ama­nate pe timp de criza. Astfel s-ar crea din nou locuri de munca si in productie, nivelul de incredere ar spori, iar com­paniile ar face investitii pentru cres­tere si nu doar pentru a inlocui echipa­mentele uzate. Acesta a fost tiparul revenirii dupa crizele din anii ‘50, ‘70 si ‘80. Dar vanzarile de locu­inte noi au scazut dras­tic in Statele Unite luna trecuta, la cel mai mic nivel din 1963, de cand exista aceste sta­tistici imo­biliare. Van­zarile de locuinte noi au scazut cu 12,4%, iar pretul mediu de van­zare a coborat la 204.000 de dolari, cel mai mic din 2003.

In acelasi timp, vanzarile totale de locuinte au scazut cu 27,2%, la 3,83 mili­oane de unitati, un nivel la care nu s-a mai ajuns de peste 10 ani. Primele sem­nale privind o recesiune in W in cea mai mare economie a lumii au venit insa cu o saptamana inaintea datelor privind Pro­dusul Intern Brut in al doilea tri­mes­tru. Cererile pentru so­maj au crescut la 500.000, cel mai inalt nivel din ultimele noua luni. Exista saptamani cand nu­marul acestora scade in aparenta, dar doar pentru ca multora le expira perioada in care au dreptul la somaj. De exemplu, in iulie aproximativ 45% dintre someri nu lucrau de peste 26 de saptamani.

Recesiunea asociata cu o criza a creditelor, de durata

Pentru prima oara dupa criza din 1927, economia incearca sa-si revina fara o contributie semnificativa din sectorul con­structiilor. Incepand din 2008, gu­vernul american a oferit credite celor care isi cum­parau pentru prima oara o casa de 8.000 de dolari si credite de 6.500 de dolari celor care voiau o locuinta no­ua. Dupa incheierea pro­gramului, la sfarsitul lunii aprilie, vanzarile si con­structiile au scazut. O analiza mai atenta a crizelor din istorie arata ca iesirea dintr-o recesiune asociata cu o criza a creditelor este foarte lenta. Studiile Fon­dului Monetar International arata ca, de obicei, creditarea continua sa se contracteze sase luni dupa ce economia intra pe cres­tere, iar preturile caselor mai scad inca doi ani. „Conducerea Fed este pre­gatita sa asigure noi masuri de sprijin monetar prin masuri necon­ventionale, daca se dovedeste necesar, mai ales in cazul in care perspec­tiva economica s-ar deteriora semnificativ”, a aratat Ben Ber­nanke, presedintele Rezer­vei Federale a SUA. Achizitiile de instru­mente financiare emise pe perioada in­de­lungata au fost eficiente in a reduce cos­turile impru­muturilor, avantajele unor achizitii supli­mentare, daca devine necesar, depasind dez­avan­tajele unei astfel de actiuni. Alte optiuni, printre care anga­ja­mentul de a mentine dobanda de politica monetara la nivelul minim record de 0%-0,25% o perioada mai indelungata decat antici­peaza pie­tele sau majorarea tintelor de inflatie ale Fed, nu ar fi la fel de eficiente. „In acest moment, conducerea Fed nu a convenit asupra detaliilor sau elementelor care ar putea declansa noi masuri”, a adaugat presedintele. Dolarul s-a apreciat fata de euro dupa comentariile lui Ber­nanke, insa Bursa americana a trecut pe sca­dere, dupa ce a deschis sedinta in urcare.