Dupa spargerea zonei de rezistenta de la 4,30-4,32 lei si atingerea unui maxim spre 4,37, moneda unica europeana a pierdut teren spre nivelul de 4,22. Asa cum mentionam in ultimul material, semnalele venite dinspre Fondul Monetar International (FMI) au dus la o detensionare pentru cursul valutar.

FMI a apreciat rapiditatea cu care guvernul roman a gasit solutii alternative pentru ajustarea deficitului bugetar si a aprobat acordarea celei de a cincea transe in valoare de aproximativ 900 de milioane de euro. Mai mult decat atat, FMI a pastrat previziunea pentru scaderea economica in 2010, dar a modificat tinta de inflatie, majorand-o la aproximativ 8%. Acest mesaj pozitiv a determinat investitorii sa ia pozitii de vanzare pe euro, ceea ce a condus la o apreciere a leului sub nivelul psihologic de 4,30. Daca pe termen scurt, puseul de pesimism pare ca s-a diminuat, in ceea ce priveste evolutia pe termen mediu exista foarte multe incertitudini si foarte putine motive care sa justifice o apreciere puternica a monedei nationale.

Decizia FMI de a pastra momentan estimarea privind scaderea economiei romanesti cu 0,5% in 2010 poate parea optimista in lumina noilor masuri implementate de guvern. Cresterea TVA si scaderea salariilor bugetarilor vor duce la diminuarea cererii, ceea ce va afecta implicit si mediul privat. Impactul negativ asupra economiei se va observa cel mai probabil in a doua jumatate a anului curent, precum si in prima parte a anului 2011.  Exista insa analisti care vad o reintrare pe crestere abia incepand cu anul 2012.

Care ar putea fi evolutia cursului in acest context? Putem asista la o miscare laterala in intervalul 4,10-4,30 lei pentru un euro. Spargerea recenta a pragului de rezistenta de la 4,30-4,32 ne poate indica insa ca nu putem exclude in viitor presiuni in sensul deprecierii monedei nationale, mai ales in conditiile in care economia romaneasca va continua sa se deterioreze. Trebuie insa sa avem in vedere eventualele interventii ale Bancii Nationale a Romaniei din dorinta de a mentine cursul de schimb intr-un interval de pret agreat, pentru a nu se crea presiuni puternice pe sistemul bancar (cresterea cursului de schimb poate duce la cresterea ratei creditelor neperformante, cu efecte negative asupra stabilitatii sistemului bancar).     

Daca in ultimele sedinte de tran­zactionare moneda euro a pierdut teren in fata leului, in schimb, in fata dolarului american a consemnat cresteri destul de importante. In materialul din 25 iunie mentionam ca investitorii trebuie sa urmareasca in ce directie va „iesi” cotatia euro-dolar din miscarea laterala situata intre suportul de la 1,2150 si rezistenta de la 1,2450, anticipand ca o depasire a pragului de rezistenta ar putea duce la o miscare ascendenta catre zona 1,26-1,27 dolari pentru un euro. In sedinta din 1 iulie moneda unica a reusit sa inregistreze o evolutie pozitiva crescand de la 1,2238 (pretul de inchidere din 30 iunie) la 1,2528 (pretul de inchidere din 1 iulie). Dupa spargerea pragului de 1,2450, euro s-a apreciat rapid, la momentul redactarii acestui material situandu-se in jurul valorii 1,2660.  Deprecierea recenta a dolarului, venita pe fundalul aparitiei unor raportari macroeconomice defavorabile dinspre economia americana, reprezinta cel mai probabil doar o corectie mai ampla a trendului descendent pe care s-a incadrat euro de la finalul lui 2009.  Ramane de vazut pana unde poate continua aceasta miscare corectiva.


Notificare

Informatiile si opiniile prezentate in materialele realizate de Deltastock au scopuri exclusiv informative. Acestea nu reprezinta o recomandare de a cumpara sau a vinde un anumit instrument financiar. Datele folosite in redactarea materialelor au fost obtinute din surse considerate de incredere, insa corectitudinea  si completitudinea lor nu pot fi garantate.

Deltastock nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza datelor si a opiniilor furnizate. Nici Deltastock, nici autorul materialului nu isi asuma raspunderea pentru daunele suferite, dintre care exemplificam, fara a limita insa, pierderile sau castigurile nerealizate prin utilizarea, sub orice forma, a informatiilor prezentate in material. Aceste materiale nu au fost intocmite in conformitate cu cerintele legale menite sa promoveze independenta activitatii de cercetare pentru investitii si nici nu sunt subiectul niciunei restrictii privind activitatea de diseminare a cercetarii pentru investitii.