Pietele financiare din Romania au captat atentia tuturor in ultima perioada, cunos­cand o evolutie volatila: Bursa de Valori Bu­curesti a inregistrat scaderi destul de puternice, iar moneda unica europeana a cas­tigat teren, atingand un nou maxim in raport cu leul.

Sentimentul a devenit puternic negativ dupa decizia Curtii Constitutionale de a nu aproba reducerea pensiilor cu 15% si dupa ridicarea taxei pe valoarea adaugata la 24%.  Semnele de intrebare vizavi de acordul cu Fondul Monetar International si primirea celei de a 5-a transe, precum si despre impactul cresterii TVA asupra economiei au dus la cres­terea aversiunii la risc.

Acesti factori interni s-au suprapus cu o ajustare a sentimentului de pe pietele finan­ciare globale. Dupa o scurta pe­rioa­da de timp in care stirile profund negative au lipsit, iar investitorii s-au focusat pe eveni­mentele mai pozitive, optimismul moderat a fost inlocuit de o stare de pesimism, dupa apa­ritia unor indicatori macroeconomici mai nega­tivi. Pe de o parte, informatiile venite recent din­spre economia Chinei au indicat o incetinire a cresterii economice - un indicator utilizat pen­tru a anticipa evolutia viitoare a eco­no­miei (leading economic index) a afisat pentru luna aprilie cea mai mica crestere din ultimele cinci luni, de numai +0,3%, mult sub esti­marea ini­tiala de +1,7%. 

Acest element este unul negativ in con­ditiile in care economia chineza a reprezentat un motor important in procesul de revenire economica la nivel global. Pe de alta parte, un alt indicator important, raportat pentru econo­mia Statelor Unite ale Americii, a aratat ca, in luna iunie, sentimentul consumatorului ameri­can s-a deteriorat destul de puternic.

Astfel, indicatorul  care masoara nivelul de incredere al consumatorului american a scazut de la 62,7 la  52,9, in timp ce analistii estimau o valoare de 62,5. Si aceasta stire este una negativa, de­oarece economia SUA se bazeaza in proportie de doua treimi pe consum, iar aceasta stire indica o posibila reducere in viitor a consu­mului, cu efecte asu­pra procesului de revenire economica.  In acest tablou macroeconomic, pietele de actiuni au inregistrat scaderi la nivel global, pe fondul cresterii aversiunii la risc.

Contextul extern nefavorabil a intensificat pesimismul vizavi de starea economiei ro­manesti, cauzat de factorii interni mentionati la inceputul acestui material. Astfel, euro s-a apre­ciat rapid de la 4,22 lei (in sedinta de tran­zac­tionare din 24 iunie) la valori de 4,37 (in data de 28 iunie). Cotatia a spart foarte usor re­zistenta situata in zona 4,30-4,32 lei pentru un euro, indicand sentimentul negativ al inves­titorilor fata de moneda nationala. Creste­rea cursului de schimb valutar avan­tajeaza expor­tatorii, insa pune o presiune destul de mare pe cei care au credite in valuta, ceea ce ar putea duce la o crestere a ratei creditelor neperfor­mante, care se afla deja la un nivel destul de ridicat.

Evolutiile pe termen scurt depind de mesa­jele pe care FMI le va transmite. Primirea celei de a 5-a transe ar putea reprezenta un semnal de incredere pentru piete si ar putea duce la o detensionare.

Pe termen mediu exista insa multe semne de intrebare legate de directia in care se in­dreap­ta economia romaneasca, intr-un context economic global nesigur. Toate aceste in­certitudini se vor resimti in cursul de schimb. Nu trebuie insa sa scapam din vedere un alt aspect: este posibil ca Banca Nationala a Romaniei sa nu agreeze o depreciere abrupta a leului peste anumite niveluri care ar putea sa pericliteze stabilitatea sistemului bancar ro­manesc.

Notificare

Informatiile si opiniile prezentate in materia­lele realizate de Deltastock au scopuri exclusiv infor­mative. Acestea nu reprezinta o reco­mandare de a cumpara sau a vinde un anumit instrument financiar. Datele folosite in redac­tarea materia­lelor au fost obtinute din surse considerate de incredere, insa corectitudinea si completitu­di­nea lor nu pot fi garantate. Deltastock nu isi asuma respon­sabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza datelor si a opiniilor furnizate.

Nici Deltastock, nici autorul materialului nu isi asuma raspunderea pentru daunele suferite, din­tre care exem­plificam, fara a limita insa, pier­derile sau castigurile nerealizate prin utilizarea, sub orice forma, a informatiilor prezentate in material. Aceste materiale nu au fost intocmite in conformitate cu cerintele legale menite sa promoveze independenta activitatii de cerce­tare pentru investitii si nici nu sunt subiectul niciunei restrictii privind activitatea de diseminare a cercetarii pentru investitii.