Analistii ING Romania estimeaza o continuare a trendului pozitiv in privinta obligatiunilor de stat daca Banca Nationala va permite aceleasi conditii lejere de lichiditate pe care le-a adoptat pana in prezent pentru a sustine relansarea economica. Totusi, in cazul in care se vor arata semne ale unei inflatii ridicate, in cea de-a doua parte a anului situatia s-ar putea inversa.

 

Costul de imprumut al statului roman, respectiv randamentul platit de guvern pentru a atrage bani de pe piata financiara, a scazut puternic de la inceputul anului. "In timp ce reluarea imprumuturilor de la institutiile financiare internationale a contribuit probabil semnificativ (la scaderea randamentului - n.r.), apreciem ca evolutia costului a fost determinata in principal de decizia BNR de a permite conditii laxe de lichiditate. O astfel de masura am considerat necesara in 2009 pentru sustinerea cresterii economice si finantarea bugetului", se arata intr-o analiza ING. Astfel, banca estimeaza scaderea cuponului obligatiunilor de stat cu scadenta la cinci ani de la 7,1% in prezent pana la 6,8% la sfarsitul primului trimestru al acestui an. Tendinta de scadere se va mentine si in trimestrul al doilea, pana la 6,5% la finele acestei perioade, anticipeaza analistii ING, insa trendul s-ar putea inversa dupa jumatatea anului daca vor aparea semne ca inflatia va depasi asteptarile. Reducerea randamentelor platite de Trezorerie pentru titlurile la cinci ani se va sincroniza cu scaderea ratei de politica monetara, estimata de economistii ING la 6,25% la jumatatea anului, de la 7% pe an in prezent.

 

Expertii bancii apreciaza ca rata anuala a inflatiei a scazut in februarie la 4,5%, datorita aprecierii leului si efectelor de baza.