Semnalele pozitive date de eco­no­mie in ultimele doua trimes­tre ale lui 2009 au avut la baza eforturile concertate ale auto­ri­ta­tilor americane de la inceputul crizei - masurile luate pentru stabilizarea sistemului financiar, precum si pachetele de stimulare fiscala.

Banca Centrala a Statelor Unite ale Americii - FED a luat recent decizia de a ridica rata de dobanda la care  bancile pot accesa imprumuturi de la FED. Stirea a fost primita de unii analisti ca fiind una favorabila, deoarece miscarea putea indica faptul ca perspectivele FED asupra conditiilor economice au cunoscut o imbunatatire. Pe de alta parte, miscarea ridica semne de intrebare daca nu cumva FED a incercat sa dea un prim semnal in privinta schimbarii politicii monetare. 

Discursul presedintelui FED - Ben Ber­nanke, sustinut in data de 24 februarie, a adus lamuriri suplimentare investitorilor si analistilor. Cateo­da­ta, investitorii si analistii sunt pusi in situatia de a realiza „analiza pe text”: discur­su­rile lide­ri­lor diferitelor autoritati financiare sau guverna­men­tale sunt atent „disecate”, pen­tru a extrage si a intelege asteptarile viitoa­re ale respectivelor autoritati, precum si pentru a identifica semna­le­le vizavi de diferitele me­tode viitoare de actiu­ne. Semnalele pozitive date de economie in ul­ti­mele doua trimestre ale lui 2009 au avut la baza eforturile con­cer­ta­te ale autoritatilor ame­ri­cane de la inceputul crizei - masurile luate pentru stabilizarea siste­mu­lui financiar, precum si pachetele de stimu­lare fiscala. Ben Bernanke a subliniat ca, desi economia americana a dat semnale de reve­ni­re, in conditiile in care ma­su­rile fiscale luate de autoritati se vor diminua in viitor, revigorarea sustinuta a activitatii eco­no­mice va depinde de cresterea consumului privat. Piata muncii este atent monitorizata, o im­bu­na­tatire a conditiilor putand duce la o crestere a ce­rerii private.  Cu toate ca in ulti­me­le luni sem­na­lele dinspre piata muncii au fost pozitive, in sensul ca economia a pierdut din ce in ce mai putine locuri de mun­ca, rata so­ma­jului inca se mentine la un ni­vel ridicat, aproape de 10%. Un element negativ su­bliniat de Ben Bernanke a fost faptul ca peste 40% dintre cei care si-au pierdut locul de mun­ca in urma cu sase luni (sau mai mult) nu au reusit sa isi gaseasca un alt job. In ceea ce pri­veste politica monetara, Ben Bernanke a de­cla­rat ca asteptarile infla­tio­nis­te vor permite FED sa mentina rata de do­ban­da de referinta la ni­ve­le scazute, pentru o perioada mai mare de timp. 

Discursul prese­din­­telui FED a fost unul moderat pozitiv. Con­clu­ziile ar fi urmatoarele: eco­nomia a dat in a doua jumatate a anului trecut semne de reve­ni­re, insa sustenabilitatea si amplitudinea aces­tei reveniri sunt inca in­certe, motiv pentru care FED este dispusa sa mentina rata de dobanda la nivele scazute din dorinta de a stimula economia, in conditiile in care alte pachete stimulative ale autoritatilor americane vor scadea in intensitate in viitor. Discursul pre­se­dintelui FED a fost primit cu optimism de catre investitori, bursa americana incheind sedinta de tranzactionare din 24 fe­brua­rie in crestere. Pe termen mai lung, directia este inca incerta, existand inca multe semne de intrebare. Pe de o parte, scenariul unei reveniri economice in forma de W inca nu poate fi exclus. Pe de alta parte, problemele cu care se confrunta cateva din­tre statele membre ale Uniunii Europene (Gre­cia, Portugalia, Spania, Irlanda), despre care am discutat in materialele anterioare, inca tin in­vestitorii in alerta, in conditiile in care nu s-a ajuns la un plan clar si concret pentru Gre­cia. O actiune clara ar reduce din temerile inves­titorilor vizavi de un posibil efect de contagiune dinspre Grecia catre celelalte state membre care se confrunta cu probleme similare.