Piata muncii este inca fragila, sporind astfel sansele scena­riu­lui in care FED nu va umbla in vii­torul apropiat la rata de do­ban­da. Astfel, investitorii s-au decis sa marcheze profiturile in urma minitrendului descendent de la 1,51 si au luat pozitii de cumparare pe euro, ceea ce a impins cotatia euro pana in apropi­e­rea nivelului de 1,46.

Asa cum am promis in materialul trecut, vom discuta despre evolutiile de pe piata valutara, oprindu-ne asupra perechii euro-dolar, precum si despre evolutia aurului.

Dupa un trend sustinut de depreciere a do­la­rului ­in raport cu euro, finalul anului 2009 adu­cea o prima corectie mai importanta. In pe­rioada martie 2009-octombrie 2009 euro cas­tigase teren, de la valori de 1,24-1,25 dolari pentru un euro, pana la nivelul de aproximativ 1,50-1,51. Aprecierea fusese destul de ampla si fara corectii majore. Pe parcursul lunii no­iem­brie, perechea valutara a tatonat nivelul de re­zis­tenta de la 1,50, care este totodata si un prag psihologic, iar luna decembrie a marcat ince­pu­tul unei corectii: intre 4 si 22 decembrie, dolarul s-a apreciat, euro scazand de la valori de 1,50-1,51 pana in apropierea nivelului de 1,42 dolari pentru un euro.

Miscarea de apreciere a dolarului a fost de­clan­sata de aparitia, in data de 4 decembrie, a stirii privind rata somajului si numarul de locuri de munca create in economia americana. Ana­lis­tii anticipau ca economia americana pierduse in luna noiembrie 119.000 de locuri de munca. Sti­rea publicata atunci a fost insa mult mai buna decat asteptarile, numarul de locuri de munca pier­du­te fiind de numai 11.000, iar rata somajului scazand de la 10,2% la 10%. Acest aspect a indicat o imbunatatire a conditiilor din piata muncii si i-a facut pe investitori sa anti­ci­peze ca banca centrala a SUA (FED) ar putea sa majoreze rata de dobanda - mentinuta in pre­zent la un nivel minim de 0,25% din dorinta de a impulsiona activitatea economica - mai re­pe­de decat se astepta anterior, in conditiile in care economia incepe sa isi revina. Acest ratio­na­ment a impins investitorii sa deschida pozitii de cumparare pe dolar si de vanzare pe euro, do­larul apreciindu-se de la 1,51 pana la 1,42. Datele fundamentale aparute au deter­minat multi analisti sa considere ca de­precierea euro ar putea sa continue, insa in data de 8 ianuarie 2010, stirile publicate dins­pre piata muncii pen­tru luna decembrie au ridicat noi incer­ti­tu­dini asupra miscarilor viitoare pentru perechea euro-dolar: economia americana a pierdut in luna decembrie 85.000 de locuri de munca, mult mai rau decat astep­tarile analistilor, care previ­zio­na­sera o pierdere de numai 3.000. Stirea a ara­tat ca piata mun­cii este inca fragila, sporind ast­fel sansele sce­nariului in care FED nu va umbla in viitorul apro­piat la rata de dobanda. Astfel, investitorii s-au decis sa mar­cheze profi­tu­­­rile in urma mini­trendului des­cen­dent de la 1,51 si au luat pozitii de cumparare pe euro (res­­pectiv de van­zare pe dolar), ceea ce a impins cotatia euro pana in apropierea ni­ve­lului de 1,46.

Evolutia aurului a fost corelata cu misca­rea perechii valutare euro-dolar: aprecierea do­la­ru­lui in perioada 4-22 decembrie a dus la corectia co­tatiei metalului pretios de la valori de peste 1.200 de dolari pe uncie pana la un nivel de sub 1.080. Ulterior, pe fondul depre­cie­rii dola­ru­lui, pretul aurului a crescut, atin­gand chiar si va­lori de 1.160 dolari/uncie. C­o­relatia poate fi ex­p­licata in felul urmator: pe de o parte, o rata de dobanda scazuta prac­ti­cata de FED poate duce la presiuni inflationiste in viitor, astfel in­ves­titorii iau pozitii de cum­parare pe aur in­cer­cand sa se protejeze de un even­tual risc viitor. Pe de alta parte, deoarece ran­damentele instru­men­telor cu venit fix sunt scazute, investitorii cauta alternative de plasa­ment ce ar putea sa le aduca noi castiguri mai ridicate, o astfel de alter­nativa fiind repre­zentata si de aur.

In numarul viitor vom discuta despre evolutia recenta a leului, pe fondul unei usoare imbunatatiri a perceptiei investitorilor straini asupra economiei romanesti.

NOTIFICARE

Informatiile si opiniile prezentate in materialele realizate de Deltastock au scopuri exclusiv informative. Acestea nu reprezinta o recomandare de a cumpara sau a vinde un anumit instrument financiar. Datele folosite in redactarea materialelor au fost obtinute din surse considerate de incredere, insa corectitudinea si completitudinea lor nu pot fi garantate. Deltastock nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza datelor si a opiniilor furnizate. Deltastock nu isi asuma raspunderea pentru daunele suferite, dintre care exemplificam, fara a limita insa pierderile sau castigurile nerealizate prin utilizarea, sub orice forma, a informatiilor prezentate in material. Aceste materiale nu au fost intocmite in conformitate cu cerintele legale menite sa promoveze independenta activitatii de cercetare pentru investitii si nici nu sunt subiectul niciunei restrictii privind activitatea de diseminare a cercetarii pentru investitii.