Intrebarile care „macina” inves­ti­torii sunt: cat ar mai putea sa creas­ca piata americana si cand anume ar putea sa apara o co­rec­tie mai serioasa, avand in vedere ca trendul ascendent inceput in martie 2009 nu a avut parte de corectii ample.

Inceputul fiecarui an gaseste investitorii regan­dindu-si strategiile si reanalizand opor­tunitatile pe care ar putea sa le fructifice. Dupa un an 2009 tumultuos, cu o volatilitate crescuta a pie­telor financiare, cea mai inteleapta abor­dare pare cea a diversificarii pe diferite clase de active. Instrumentele financiare aflate la inde­mana ori­ca­rui investitor sau oricarei persoane cu expe­rienta redusa vizavi de domeniul inves­titiilor sunt: depo­zi­tele bancare, obligatiunile, titlurile de stat, uni­tatile fondurilor mutuale si chiar actiunile listate. Investitorii mai sofisticati pot accesa pe langa instrumentele deja enume­rate si produse ceva mai complexe, tranzac­tionand instrumente deri­va­te pe pietele externe. Astfel pot sa isi deversifice por­tofoliul investi­tio­nal cu indici bursieri sau actiuni din diferite piete de capital, cu metale pre­ti­oase precum aur, argint, cupru si platina, cu petrol si chiar cu marfuri precum grau, porumb, zahar etc. Piata valutara poate reprezenta o al­ter­nativa atat pentru cei care au un profil mai speculativ, cat si pentru cei care doresc sa se protejeze de riscul valutar.

In momentul in care investitorul isi constru­ies­te sau isi reconfigureaza structura portofo­liului, un factor important este reprezentat de alocarea de ponderi pentru fiecare tip de activ pe care aces­ta se hotaraste sa il acceseze. Stabilirea aces­tor ponderi se face atat in functie de nivelul de cunostinte financiare, cat si de profilul psihologic si investitional al fiecarui investitor in parte.

O persoana cu o aversiune ridicata la risc va opta preponderent pentru depozite bancare, obligatiuni, titluri de stat, unitati de fond si poate actiuni listate intr-o pondere foarte scazuta. O persoana dispusa sa isi asume riscuri moderate, din dorinta obtinerii unor randamente potentiale viitoare mai mari, va reduce ponderea alocata pentru aceste tipuri de active si va aloca o parte din capital pentru instrumente cu un risc asociat mai mare, dar care ii pot oferi un return mai mare: indici bursieri, metale pretioase, marfuri, tranzactii valutare. Astfel de active detin o pondere imp­or­tanta in structura portofoliului unei persoane cu aversiune scazuta fata de risc.

In continuare as dori sa discutam despre evolutiile pietelor financiare din ultima perioada.

Finalul lunii decembrie si inceputul anului 2010 au adus o tendinta usor ascendenta pentru piata americana de actiuni, indicele Dow Jones Industrial Average a spart zona de 10.500 de puncte, in momentul de fata incercand sa consolideze peste acest suport. Intrebarile care „macina” investitorii sunt: cat ar mai putea sa creasca piata americana si cand anume ar putea sa apara o corectie mai serioasa, avand in vedere ca trendul ascendent inceput in martie 2009 nu a avut parte de corectii ample. Din punct de vedere fundamental, putem considera ca actiu­nile americane se tranzactioneaza la indicatori de evaluare care nu indica in acest moment subevaluarea si nu mai lasa loc de cresteri semnificative de la aceste niveluri de pret. Acesta este principalul argument al celor care spun ca aparitia unei corectii reprezinta un scenariu probabil. Mergand pe ipoteza acestui scenariu, declansarea corectiei ar putea sa survina ca urmare a aparitiei de stiri macroeconomice sub sau chiar potrivit astep­ta­rilor, care sa ateste ca revenirea economica va fi un proces de lunga durata. Fenomenul de co­rectie poate fi privit sub mai multe forme: de exemplu putem asista la o perioada mai lunga de timp in care indicii Bursei americane sa se tranzactioneze intr-un range cu o panta usor descendenta; in eventualitatea apa­ritiei unor stiri puternic nefavorabile putem asista chiar la sca­deri mai ample. Scenariile pe care le putem construi sunt multiple, iar incertitudinile inca persista.

In ceea ce priveste piata de la Bucuresti, in anul 2010 cele cinci Societati de Investitii Financiare (SIF) ar putea sa se gaseasca in atentia investitorilor, pe fundalul discutiilor referitoare la majorarea pragului de detinere de la 1% la 5%. In materialul urmator vom discuta despre situatia de pe piata valutara, precum si despre evolutia aurului.

NOTIFICARE

Informatiile si opiniile prezentate in materialele realizate de Deltastock au scopuri exclusiv informative. Acestea nu reprezinta o recomandare de a cumpara sau a vinde un anumit instrument financiar. Datele folosite in redactarea materialelor au fost obtinute din surse considerate de incredere, insa corectitudinea si completitudinea lor nu pot fi garantate. Deltastock nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza datelor si a opiniilor furnizate. Deltastock nu isi asuma raspunderea pentru daunele suferite, dintre care exemplificam, fara a limita insa pierderile sau castigurile nerealizate prin utilizarea, sub orice forma, a informatiilor prezentate in material. Aceste materiale nu au fost intocmite in conformitate cu cerintele legale menite sa promoveze independenta activitatii de cercetare pentru investitii si nici nu sunt subiectul niciunei restrictii privind activitatea de diseminare a cercetarii pentru investitii.

Andrei Puscaragiu este Sales Expert Deltastock