In pofida unui mediu economic ostil, administratorii fondurilor de pensii obligatorii de pe Pilonul II au obtinut in intervalul octombrie 2008 -octombrie 2009 un randament de 18,69% pentru banii administrati, ceea ce a adus inclusiv aprecierile organismelor internationale de profil. Problemele cu care se poate confrunta in 2010 Pilonul II sunt legate de cresterea somajului si de introducerea unei legi a garantarii randamentelor cu rata inflatiei.

Desi economia autohtona se con­­frun­ta cu o situatie dificila, activele fon­durilor de pensii obligatorii ad­ministrate privat au continuat sa inregistreze o crestere constanta pe tot parcursul anu­lui. Astfel, activele nete ale celor 12 fonduri de pensii administrate privat au ajuns in luna octombrie a anului curent la 2,12 miliarde de lei, adica aproximativ 493 de milioane de euro, ceea ce re­pre­zinta o crestere de patru ori in com­pa­ratie cu luna octombrie a anului trecut, respectiv, de 2,5 ori fata de ultima luna din 2008. In primele 10 luni ale acestui an, fondurile de pensii private obli­ga­torii (Pilonul II) au obtinut un ran­da­ment mediu de 14,6%, iar randamentul mediu din ultimele 12 luni ca­len­da­ristice a fost de 18,69%.

De la lansare si pana in prezent, fondurile obligatorii de pensii au obtinut un randament mediu anualizat de 14,76%, adica 9,43% in ter­meni reali, in conditiile in care inflatia anualizata in aceeasi perioada a fost de 4,86%. Fata de luna septembrie 2009, activele nete ale fondurilor de pensii obli­gatorii admi­nis­trate privat au cres­cut in octombrie cu 6%. Pilonul doi a fost lansat in luna mai a anului trecut.

Perspective optimiste

In privinta evolutiei in 2010 a ac­ti­velor nete ale fondurilor de pensii de pe Pilonul II, Stefan Prigoreanu, membru in Consiliul Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) din Romania, a declarat pentru ,,Fi­nan­ciarul” ca exista toate motivele pentru a astepta si in viitor un avans cel putin la fel de bun si o continuare a tendintei ascendente. Mai ales daca se are in ve­de­re ca randamentele obtinute de admi­nis­tra­tori in 2009 pentru activele fondurilor au survenit pe fondul recesiunii eco­no­mi­ce si al mediului ostil pentru in­ves­titii.

Mai mult decat atat, reprezentantul Consiliului CSSPP ne-a declarat ca ran­da­mentul mediu obtinut pana acum de adiministratorii fondurilor de pensii de pe Pilonul II a fost apreciat favorabil inclusiv de organismele in­ter­na­tionale din domeniu, fiind vazut atat ca un me­rit al societatilor de administrare, cat si al Comisiei care reglementeaza pia­ta. Pornind de la aceste premise, Stefan Pri­goreanu anticipeaza ca si in 2010 ran­da­mentul mediu obtinut de admi­nis­tra­torii de pe Pilonul II va depasi rata in­flatiei, oferind participantilor la sistem un castig real.

Reprezentantul CSSPP ne-a de­clarat ca nu exista pericole majore care sa ameninte activitatea sistemului de pensii obligatorii administrate privat in 2010, mai ales ca Bugetul de stat pen­tru anul viitor prevede majorarea con­tri­butiei virate catre Pilonul II de la 2%, cat este in prezent, la 2,5%. Mai mult decat atat, Ste­fan Prigoreanu afirma ca anga­ja­mentele luate de Romania in fata Ban­cii Mondiale si a Fondului Monetar In­ternational vor face sa fie respectat calendarul initial, care prevedea ca, pana in 2016, un procent de 6% din contributia totala a fiecarui an­gajat la asigurarile sociale sa fie virat catre pensiile obli­ga­torii aflate in administrare privata. Mai ales ca specialistii din do­me­niu re­co­man­da cresterea contri­bu­tiei de la 6% pana la 8%, 10% sau chiar 11%.

Pe de alta parte, ritmul de crestere al numarului de participanti la fondurile de pensii de pe Pilonul II a cunoscut o incetinire incepand cu a doua jumatate a anului in curs, in contextul scaderii efectivului de salariati. Astfel, 4.859.939 de persoane erau inregistrate in oc­tom­brie 2009 in Registrul participantilor, in crestere cu 7,24% in primele 10 luni ale anului curent fata de ultima luna din 2008, in conditiile mentinerii tendintei descendente inregistrata de efectivul de salariati, care a scazut cu 5,44% fata de luna decembrie 2008.

Potrivit datelor CSSPP, la fondurile de pensii pe Piloul II con­tribuiau in luna octombrie a anului curent 4.486.928 de participanti, pentru care s-au incasat contributii de la in­ce­putul colectarii acestora in sistem, ceea ce reprezinta o crestere cu 0,7% fata de lu­na anterioara si cu 16,5% fata de octom­brie 2008 si avand o reprezentare de 92,8% din efectivul total al salariatilor din Romania. Cresterea numarului partici­pan­tilor a fost mai accentuata in primele cinci luni ale anului, inregistrand in pe­rioa­da mai-octombrie 2009 valori sub­uni­tare. Iar tendinta manifestata in pri­mele 10 luni ale anului in curs a fost inregistrata si la nivelul fiecarui fond in parte.

De remarcat insa ca, dintre par­ti­ci­pan­tii raportati in sistemul de pensii obli­ga­to­rii administrate privat la finele lunii octombrie 2009, 39% aveau peste 35 de ani, in conditiile in care participantii cu varsta de peste 35 de ani nu sunt obligati de lege sa adere in sistemul Pilonului II. Pastrand tendinta inregistrata in 2008, dar si in 2009, numarul conturilor goale (persoane pentru care nu au fost virate con­tributii de la inceputul virarii aces­to­ra in sistem) in Pilonul II a continuat sa scada, re­pre­zentand in octombrie 2009 o pondere de 7,67% din total.

Pe de alta parte, vice­pre­se­din­tele Asociatiei pentru Pen­sii­le Admi­nis­trate Privat din Roma­nia (APAPR), Cor­ne­lia Coman, a declarat pen­tru ,,Finan­ciarul” ca o rata a somajului mai mare in 2010 va avea un im­pact direct asupra con­tri­butiilor nete in­ca­sate de catre admi­nis­tratori, ceea ce va duce la o crestere a ponderii conturilor goale. Re­pre­zentanta APAPR ne-a de­cla­rat ca ad­mi­nis­tratorii se asteapta la o cres­tere a nu­marului de contributii lu­na­re nevirate catre Pilonul II in anul urmator.   

Pericole de ordin politic

Totusi, sistemul de pensii obligatorii administrate privat se confrunta inca, in opinia lui Stefan Prigoreanu, cu pe­ri­colul reprezentat de initiativa legislativa inain­tata de un reprezentant al PD-L in Camera Deputatilor privind intro­du­ce­rea obli­ga­tivitatii administratorilor de a garanta ca randamentele totale obtinute vor depasi rata inflatiei, in momentul in care par­ti­cipantii la sistem vor avea drep­tul sa isi in­ca­seze pensiile.

In opinia reprezen­tantului Comisiei, garantarea cu inflatia este un fenomen imposibil, ca­ta vreme nu exista instrumente fi­nan­ciare care sa ga­ra­nteze obtinerea unui randament peste inflatie pe o perioada de 20-30 de ani. De altfel, experti au­toh­toni si in­ter­nationali sustin ca su­pra­ga­ran­tarea este un fe­no­men periculos, eli­minand competitia din­tre admi­nis­tra­tori, precum si speranta obtinerii unor randamente ridicate.