Constructorul auto american Ford a preluat ieri pachetul de 22,8% detinut de SIF Oltenia la Automobile Craiova (AUCS), pentru 18 milioane de euro, majorandu-si participatia la 95,26%, procent care ii permite sa delisteze compania de pe Bursa. Pentru societatea de investitii acesta este unul dintre cele mai profitabile deal-uri din ultimul an si jumatate, in conditiile in care SIF a reusit sa obtina acelasi pret platit de Ford statului roman in septembrie 2007 - 4,155 euro pe actiune, iar de atunci preturile actiunilor au scazut drastic. Potrivit reprezentantilor SIF, tranzactia de ieri a ridicat disponibilitatile societatii la aproximativ 50 de milioane de euro. Afacerea foarte buna a fost sesizata rapid de catre investitori, iar cotatia titlurilor SIF Oltenia a sarit imediat dupa anutarea deal-ului cu aproape 15%, tragand in sus preturile celorlalte SIF-uri si piata in ansamblu.

Ford a intrat in actionariatul Automobile Craiova in urma finalizarii procesului de privatizare, in septembrie 2007, achizitionand de la statul roman, prin intermediul Ford Motor Company, 72,4% din titluri, pentru 57 de milioane de euro, respectiv 4,155 euro pe unitate pentru cele 13,71 milioane de actiuni. SIF Oltenia a vandut ieri pachetul de 22,85% pentru 17,99 milioane de euro (75,25 milioane de lei), obtinand acelasi pret de 4,155 euro (17,4 lei) pe actiune. Desi preturile activelor au cazut drastic de la privatizarea uzinei din Craiova, iar producatorii auto se confrunta cu mari dificultati la nivel mondial, reprezentantii Ford au declarat ca preluarea restului de actiuni la acelasi pret era prevazuta in contractul de privatizare.

„Ford a anuntat in mod clar ca oferta pe care a facut-o catre AVAS a ramas valabila si pentru actionarii minoritari. Lucrul acesta s-a intamplat ieri prin achizitia actiunilor de la SIF Oltenia”, a declarat pentru „Financiarul” Ana-Maria Timis, Senior Manager al firmei de consultanta McGuireWoods Romania, care consiliaza Ford si a intermediat si privatizarea uzinei din Craiova.

Compania americana a ajuns sa controleze peste 95% din capitalul constructorului roman - 95,26%, detinere care ii permite sa demareze procesul de delistare a titlurilor de pe piata Rasdaq. Ford spune insa ca deocamdata nu a luat in considerare aceasta varianta. „Ford va continua sa-si desfasoare activitatea la Craiova potrivit obligatiilor asumate prin contractul de privatizare. In acest context, dorim ca impreuna cu autoritatile romane sa identificam cele mai bune optiuni privind urmatoarea etapa a proiectului”, a mai spus Ana-Maria Timis.

Ciurezu: „Am obtinut tot ce se putea obtine”

Vicepresedintele SIF Oltenia, Tudor Ciurezu, spune ca este foarte multumit de pretul obtinut, mai ales ca negocierile durau de aproximativ un an. „Anul trecut, lumea nu era in criza, si nici Romania. Este pretul maxim pe care l-am fi putut obtine dupa un an de negocieri. Avand in vedere conditiile actuale, conjunctura interna si internationala, suntem multumiti de finalizarea acestei tranzactii, cu atat mai mult cu cat, in urma majorarii de capital, ajunsesem teoretic la 0,14% din societate, desi am mers in instanta sa contestam majorarea”, a declarat Ciurezu pentru „Financiarul”.

Ford a majorat la inceputul acestui an capitalul social al uzinei din Craiova de peste 25 de ori, la 250 de milioane de euro, operatiune care a diluat puternic participatia SIF Oltenia, motiv pentru care societatea de investitii a contestat operatiunea in instanta.
SIF Oltenia incercase in mai multe randuri sa iasa din actionariatul Automobile Craiova, insa reprezentantii SIF au declarat de fiecare data ca sunt dispusi sa vanda doar la un „pret corect”.

In urma cu aproape un an si jumatate, SIF a refuzat o oferta de 17 milioane de euro din partea Ford si AVAS, iar conducerea societatii a luat in considerare chiar sa gaseasca cumparatori in randul fondurilor de investitii straine. In urma cu aproximativ doua saptamani, SIF Oltenia a anuntat ca este dispusa sa renunte la pachetul de actiuni pentru 20 de milioane de euro.
Ciurezu a mai spus ca SIF Oltenia si-a mentinut conditia de a primi 8% din compania care se va desprinde in urma fuziunii dintre Automobile Craiova, Mecatim Timisoara si uzina auto de la Craiova.

„Ne-am pastrat cerinta de a primi 8% din cealalta societate care va rezulta dupa fuziune si vrem sa avem aceleasi drepturi de care va beneficia AVAS. In calitate de actionari minoritari, dorim sa fim tratati la fel ca AVAS, pe baza acelorasi clauze care se regasesc in contractul dintre AVAS si Ford”, a afirmat vicepresedintele SIF Oltenia.

Pe actiunile AUCS s-a inregistrat ieri unul dintre cele mai mari volume de tranzactionare din acest an, insa cotatia a ramas stabila pe parcursul sedintei, mentinandu-se la 17,5 lei, foarte aproape de nivelul la care a fost perfectat deal-ul dintre Ford si SIF Oltenia.

Apreciere de 6% in 15 minute

Actiunile SIF Oltenia au explodat ieri pe Bursa la cateva minute dupa realizarea deal-ului. Cotatia a sarit cu aproximativ 6 procente, de la 0,68 la 0,72 lei pe actiune, in decurs de doar 15 minute, inainte ca Bursa sa ia masura suspendarii tranzactiilor in jurul orei 12.15. La reluare, titlurile SIF 5 se tranzactionau deja la 0,745 lei, in urcare cu 14,6%, variatia maxima permisa de sistemul de tranzactionare intr-o sedinta, iar ordinele de vanzare erau din ce in ce mai rare. Rally-ul SIF Oltenia a tras dupa el si cotatiile celorlalte patru SIF-uri, care au ajuns toate la cresteri de peste 10%, generand totodata o presiune la cumparare pe toata piata. Brokerii au explicat ca, desi evenimentele pe un singur emitent nu ar trebui teoretic sa aiba impact asupra intregii piete, factorul psihologic a fost cel care a primat in sedinta de ieri.

„Era deja un optimism destul de mare in randul investitorilor, iar stirea cu SIF Oltenia nu a facut decat sa il amplifice. Perceptia a fost si va fi mereu un factor determinant in evolutia preturilor pe burse, iar perceptia investitorilor vizavi de deal-ul de ieri a fost ca «iata, se intampla lucruri pozitive, se fac tranzactii, vin bani». Cred ca, pe termen scurt, acest optimism va mai dura, este clar ca trendul este in sus”, spune Razvan Pasol, directorul general al firmei de brokeraj Intercapital Invest. In ceea ce priveste tranzactia de ieri, Pasol crede si el ca pretul obtinut de SIF Oltenia este foarte bun in conditiile actuale ale pietei.

La randul lui, Tudor Ciurezu considera ca o astfel de crestere pe titlurile SIF Oltenia si pe SIF-uri in general este fireasca, intrucat a inceput sa fie tot mai evident ca societatile de investitii au fost puternic subevaluate pe Bursa.

„Disponibilitatile noastre banesti vor ajunge la aproape 50 de milioane de euro in perioada urmatoare, in urma tranzactiei de ieri. Atunci cand societatea a ajuns sa fie evaluata pe Bursa la doar 70-80 de milioane de euro, si numai cash-ul ei face mai mult de jumatate, este normal ca preturile sa creasca”, spune el. Capitalizarea SIF Oltenia a urcat, in urma cresterilor de ieri, la aproximativ 103 milioane de euro.

In ceea ce priveste destinatia celor 18 milioane de euro, vicepresedintele SIF a precizat ca suma va fi directionata catre plasamente pe piata de capital si cea monetara, precum si pentru finantarea unor companii din portofoliu. „Avem cateva societati foarte atractive in portofoliu care vor avea nevoie de finantare in acest an. In rest, vom actiona ca si pana acum, cu plasamente pe piata de capital si pe cea monetara”, a explicat el.

Ana-Maria Timis, Senior Manager McGuireWoods : Ford a anuntat in mod clar ca oferta pe care a facut-o catre AVAS a ramas valabila si pentru actionarii minoritari. Compania va continua sa-si desfasoare activitatea la Craiova potrivit obligatiilor asumate si doreste ca impreuna cu autoritatile romane sa identifice cele mai bune optiuni privind urmatoarele etape ale proiectului.

Tudor Ciurezu, vicepresedintele  SIF Oltenia: Este pretul maxim pe care l-am fi putut obtine dupa un an de negocieri, cu atat mai mult cu cat in urma majorarii de capital ajunsesem teoretic la 0,14% din societate. Disponibilitatile noastre banesti vor ajunge la aproape 50 de milioane de euro in  perioada urmatoare, in urma tranzactiei de ieri.