Tranzactiile incheiate de la inceputul anului cu obligatiuni au depasit 25 de milioane de lei si reprezinta o treime din valoarea schimburilor incheiate pe piata de actiuni. Este pentru prima data in ultimii cinci ani cand aceste instrumente inregistreaza o astfel de valoare de tranzactionare. Desi din punctul de vedere al valorilor de tranzactionare, 2008 nu poate fi caracterizat ca fiind anul obligatiunilor, din punctul de vedere al numarului de emitenti s-au inregistrat cele mai multe emisiuni, chiar si fara a fi incluse titlurile de stat.

Dispar sase emisiuni

Municipiile continua finantarea prin obligatiuni

Pe de alta parte, in cazul obligatiunilor municipale, situatia este mult mai buna, din punctul de vedere al numarului de emitenti. Astfel, in 2009, doar doua dintre cele 20 de emisiuni vor atinge maturitatea. Compania de consultanta VMB Partners are insa prognozata pentru acest an listarea a sapte noi emisiuni de obligatiuni, din care doua sunt transe noi ale emisiunilor lansate anterior. Valoarea totala a emisiunilor prognozata pentru acest an se ridica la 182,5 milioane de lei. Totodata, compania este implicata in atragerea de finantari pentru alte patru municipalitati, in valoare totala de 109,2 milioane de lei. VMB Partners a initiat emiterea primelor doua obligatiuni municipale, Predeal si Mangalia, in 2001. Pana in prezent, compania a asigurat asistenta a peste 47 de finantari a caror valoare se ridica la peste 1,2 miliarde lei.

Segmentul fondurilor

Din punctul de vedere al activelor, fondurile de obligatiuni si cele monetare aveau la finele anului trecut o pondere de 63% din activele fondurilor deschise comparativ cu anul 2007, cand ponderea cumulata a celor doua tipuri de instrumente era de doar 21,5%. Si din punctul de vedere al subscrierilor, cele doua tipuri de fonduri au inregistrat subscrieri de peste 85 de milioane de euro, in vreme ce la nivel de industrie (exceptand fondurile inchise) subscrierile nete s-au cifrat la doar 78 de milioane de euro in 2008. Din punctul de vedere al activelor nete, fondurile de obligatiuni ocupa pozitia secunda in topul anului trecut, cu active nete de 246 de milioane de lei.